Oracle : ralentissement des bénéfices malgré la ruée vers l'ia
Un trimestre décevant pour Oracle. Le géant du logiciel a annoncé un bénéfice net de 4,3 milliards de dollars, bien en dessous des attentes, soulevant des questions sur la rentabilité de son expansion dans le domaine de l’intelligence artificielle.
L’ia, un moteur de croissance en crise ?
Les analystes, qui prévoyaient un bénéfice par action de 1,97 dollar, ont été agréablement surpris par des revenus de 19,1 milliards de dollars. Pourtant, les dépenses de capital, atteignant 16,5 milliards de dollars, ont érodé la confiance des investisseurs, notamment concernant l’infrastructure d’IA.
Oracle, autrefois maître incontesté des bases de données, se lance massivement dans la fourniture de capacités de traitement pour l’IA, notamment pour OpenAI. La société a levé 43 milliards de dollars en dettes et 5 milliards en capital pour financer cette transformation, avec l'ambition de lever encore 40 milliards l'année prochaine.
Dépenses de capital record et défis financiers
Les dépenses de capital, principalement liées à la construction de nouveaux centres de données pour OpenAI et d’autres clients, atteignent désormais 55,7 milliards de dollars pour l’ensemble de l’exercice fiscal 2027, soit un bond considérable par rapport aux 50 milliards anticipés initialement. Cette manne financière, combinée à une dette de 117 milliards de dollars, soulève des inquiétudes quant à la capacité du groupe à maintenir sa trajectoire de croissance.
Clay Magouyrk, co-directeur général d’Oracle, a souligné les progrès significatifs des centres de données pour OpenAI, notamment à Abilene, au Texas, où 42% de la capacité a déjà été livrée. Mais cette expansion rapide se fait au prix de restructurations massives, avec des milliers de licenciements en cours.
Un secteur technologique sous pression
Oracle n'est pas seul dans cette situation. Meta, Amazon et d'autres acteurs du secteur technologique ont annoncé des plans de réduction de leurs effectifs. Le marché se demande si ce gel de recrutement et ces coupes budgétaires ne sont pas le signe d'une remise en question de l'endettement excessif qui alimente la croissance de ces entreprises.
L’ia, un levier de croissance à surveiller de près
Malgré ces incertitudes, la demande pour les solutions d'IA reste forte, et Oracle continue de croître dans ce domaine. Les ventes d'infrastructure cloud, y compris les applications logicielles et les services, devraient augmenter de 61% au cours du prochain trimestre, bien que légèrement en dessous des prévisions initiales. Hilary Maxson, directrice financière d'Oracle, a rassuré les investisseurs en annonçant une réduction anticipée des besoins de financement pour la construction des centres de données, grâce à des paiements initiaux pour certains composants.